거북이 거래 시스템 규칙

거북 무역 : 시장 전설.
1983 년 리차드 데니스 (Richard Dennis)와 윌리엄 에크 하르트 (William Eckhardt)의 전설적인 상품 거래자들은 누군가가 교역을 배울 수 있다는 것을 증명하기 위해 거북이 실험을했습니다. 자신의 돈과 거래 초보자를 사용하여 실험은 어떻게 이루어 졌습니까?
거북이 실험.
1980 년대 초 데니스는 무역 세계에서 압도적 인 성공으로 널리 인정 받았습니다. 그는 5,000 달러 미만의 초기 지분을 1 억 달러 이상으로 바꿨습니다. 그와 그의 파트너, Eckhardt는 그들의 성공에 대해 자주 토론했습니다. Dennis는 선물 시장 거래에 대해 누구에게나 가르 칠 수 있다고 믿었으며 Eckhardt는 Dennis에게 그가 거래에서 이익을 얻는 특별한 선물을 받았다고 반박했다.
실험은 데니스가 마침내이 논쟁을 해결하기 위해 마련되었습니다. 데니스는 자신의 규칙을 가르치고 진짜 돈으로 거래하게하는 사람들을 만날 수 있습니다. Dennis는 자신의 아이디어에서 트레이더에게 자신의 돈을 실제로 제공 할 것이라고 강력히 믿었다. 훈련은 2 주 동안 지속될 것이며 반복해서 반복 될 수 있습니다. 그는 싱가포르에서 방문한 거북이 농장을 회상하고 농장에서 자란 거북이처럼 신속하고 효율적으로 상인을 키울 수 있다고 결정한 후 학생들을 "거북이"라고 불렀습니다.
거북 찾기.
내기를 해결하기 위해 Dennis는 The Wall Street Journal에 광고를 게재했으며 수천명이 상품 거래 세계에서 널리 인정받는 마스터의 발 밑에서 거래를 배우기 위해 신청했습니다. 오직 14 명의 상인 만이 처음 "거북이"프로그램을 통해 그것을 만들 것입니다. 데니스가 사용한 정확한 기준을 아는 사람은 아무도 없지만 프로세스에는 일련의 참 또는 거짓 질문이 포함되어 있습니다. 몇 가지를 아래에서 찾을 수 있습니다.
커다란 하락세가 끝나면 최저치에 오를 수있을 때 거래에서 큰 돈이 생깁니다. 거래하는 시장의 모든 견적을 보는 것은 도움이되지 않습니다. 다른 사람들의 시장에 대한 의견은 따를 것이 좋습니다. 하나의 위험에 대해 10,000 달러가 있다면, 모든 거래에서 2,500 달러의 위험을 감수해야합니다. 개시시에 손실이 발생하면 청산 할 위치를 정확하게 알아야합니다.
기록에 따르면 거북이 방법에 따르면 1과 3은 거짓입니다. 2, 4, 5가 참입니다. (거북이 거래에 대한 더 자세한 정보는 거래 시스템 : 군중과의 만남 또는 고독한 늑대일까요?)
거북이는 추세에 따라 전략을 구현하는 방법을 매우 구체적으로 가르쳐 왔습니다. 아이디어는 "트렌드가 당신의 친구"라는 것입니다. 따라서 거래 범위의 위쪽으로 나가는 선물을 사서 짧은 단점을 판매해야합니다. 실제로 이것은 예를 들어 새로운 4 주 최고를 진입 신호로 구매하는 것을 의미합니다. 그림 1은 전형적인 거북이 거래 전략을 보여줍니다. 자세한 내용은 활성 거래 정의를 참조하십시오.
이 무역은 새로운 40 일 최고에 시작되었습니다. 출구 신호는 20 일 최저치 이하로 마감되었습니다. Dennis가 사용한 정확한 매개 변수는 수년 동안 비밀로 유지되었으며 현재 다양한 저작권으로 보호 받고 있습니다. "Complete TurtleTrader : The Legend, Lessons, The Results"(2007)에서 저자 Michael Covel은 특정 규칙에 대한 통찰력을 제공합니다.
TV 나 신문 평론가의 정보를 바탕으로 거래 결정을 내리는 것보다는 가격을 살펴보십시오. 구매 및 판매 신호에 대한 매개 변수 설정에 약간의 유연성이 있습니다. 다른 시장에 대한 다양한 매개 변수를 테스트하여 개인적인 관점에서 가장 잘 작동하는 것이 무엇인지 확인하십시오. 항목을 계획 할 때 출구를 계획하십시오. 이익을 얻을시기와 손실을 줄일시기를 아십시오. (자세한 내용은 이익 / 손실 계획의 중요성을 읽어보십시오.) 평균 진정한 범위를 사용하여 변동성을 계산하고이 값을 사용하여 포지션 크기를 변경하십시오. 덜 불안정한 시장에서 더 큰 지위를 차지하고 가장 불안한 시장에 대한 노출을 줄입니다. (더 많은 통찰력을 얻으려면 변동폭을 평균 True Range로 측정하십시오.) 단일 거래에서 계정의 2 % 이상을 위험에 처하지 마십시오. 큰 수익을 올리고 싶다면 큰 손실을 감수해야합니다.
그것은 효과가 있었습니까?
전 거북 러셀 샌즈 (Russell Sands)에 따르면, 데니스 (Dennis)가 개인적으로 훈련 한 두 종류의 거북이는 불과 5 년 만에 1 억 7500 만 달러 이상을 벌었 다. Dennis는 초심자가 성공적으로 교역하는 법을 배울 수 있다는 것을 의심의 여지없이 입증했습니다. Sands는 시스템이 여전히 잘 작동한다고 주장하면서 2007 년 초에 $ 10,000으로 시작하여 원래의 거북이 규칙을 따랐다면 2 만 5 천 달러로 그 해를 마감했을 것입니다.
Dennis의 도움 없이도 개인은 거북 무역의 기본 규칙을 자신의 거래에 적용 할 수 있습니다. 일반적인 아이디어는 가격이 합병되거나 반전되기 시작할 때 브레이크 아웃을 구매하고 거래를 마감하는 것입니다. 시장이 상승 추세와 하락 추세를 동시에 경험하기 때문에이 시스템 하에서 동일한 원칙에 따라 짧은 거래가 이루어져야합니다. 입력 신호에 대해 모든 시간 프레임을 사용할 수 있지만 수익성있는 거래를 극대화하려면 출구 신호를 상당히 짧게해야합니다. (더 자세한 내용은 트레이딩 브레이크 아웃의 구조를 참조하십시오.)
그러나 거대한 성공에도 불구하고, 거북이 거래의 단점은 적어도 상승 효과만큼이나 크다. 모든 거래 시스템에 대한 회유가 예상되어야하지만 경향 추종 전략에 특히 중점을 두는 경향이 있습니다. 이것은 적어도 부분적으로 대부분의 탈주가 잘못된 움직임 인 경향이있어서 많은 거래를 잃는 결과를 낳습니다. 결국 실무자들은 정확한 40-50 %의 시간을 예상하고 대규모 삭감을 준비한다고 말합니다.
결론.
비영리 단체가 큰 이익을 위해 거래하는 방법을 배우는 이야기는 훌륭한 주식 시장의 전설 중 하나입니다. 또한 입증 된 기준의 특정 세트를 고수함으로써 상인들이 더 큰 수익을 실현하는 데 도움이되는 방법에 대한 훌륭한 교훈입니다. 그러나이 경우 결과는 동전 뒤집기에 가깝습니다. 따라서이 전략이 당신에게 적합한 지 여부는 귀하가 결정할 것입니다.

거북이 거래 시스템.
거북이 거래 시스템 (아래 규칙과 설명)은 전형적인 추세 시스템입니다. 몇 가지 고전적 추세를 따르는 시스템을 사용하여 우리는 월간 기준으로 지혜 국가 추세 보고서를 발행합니다. 이 보고서는 거래 전략으로서 추세의 일반적인 성과를 반영하고 추적하기 위해 작성되었습니다.
종합 지수는 지혜 거래 (Wisdom Trading)가 고객에게 액세스를 제공 할 수있는 30 개 이상의 거래소 이상의 300 개 이상의 선물 시장에서 선택된 여러 기간 및 가상의 포트폴리오에 대해 시뮬레이션 된 시스템 (Turtle 시스템과 유사)의 조합으로 구성됩니다. 포트폴리오는 주요 부문에서 글로벌하고 다양하며 균형 잡힌 포트폴리오입니다.
매달 보고서에 대한 업데이트를 게시합니다.
거북 무역 시스템 설명.
터틀 트레이딩 시스템은 Donchian Dual Channel 시스템과 유사한 브레이크 아웃에서 거래됩니다. 두 개의 소규모 인물, 입장을위한 더 긴 탈주 및 출구를위한 짧은 탈주가 있습니다. 이 시스템은 또한 마지막으로 교역이 감소한 경우 짧은 항목이 사용되는 이중 길이 항목을 선택적으로 사용합니다.
Turtle 시스템은 ATR (Average True Range)을 기반으로 정지를 사용합니다.
N의 Turtle 개념은보다 일반적인 용어 인 ATR (Average True Range)으로 대체되었습니다.
이 매개 변수는 짧은 방향의 거래를 수행할지 여부를 Trading Blox에 알립니다.
이 매개 변수가 False (선택 취소 W 사용 불가능)로 설정되면, Trading Blox는 해당 계측기의 마지막 항목을 다시보고 실제로 성공했는지 아니면 이론상 성공한지를 판별합니다. 마지막 거래가 우승자이거나 우승자라면 방향 (길거나 짧은)에 관계없이 다음 거래를 건너 뜁니다.
마지막 탈주는 특정 탈주가 실제로 취해 졌는지 여부에 관계없이이 시장에서 마지막 탈주로 간주되거나이 규칙으로 인해 건너 뛰었습니다. (Trading Blox는 Entire Failsafe Breakouts가 아닌 일반 & # 8220;
마지막 브레이크 아웃의 방향 (길거나 짧음)은 현재 고려중인 거래의 방향과 마찬가지로이 규칙의 작동과 관련이 없습니다. 따라서 가상의 것이 든 실제의 것이 든 잃어버린 긴 브레이크 아웃이나 길 잃은 짧은 브레이크 아웃은 방향 (길거나 짧은)에 관계없이 이후의 새로운 브레이크 아웃을 유효한 입력으로 사용할 수 있습니다.
일부 상인들은 크고 연속 된 두 번의 승리가 쉽지 않다고 생각합니다. 또는 수익성있는 무역이 잃어버린 무역을 따라갈 가능성이 더 큽니다. Trading Blox에서는이 매개 변수를 False로 설정하여이 아이디어를 테스트 할 수 있습니다.
엔트리 오프셋에 따라 가격이 선행 X 일 중 최고 또는 최저에 도달하면 거래가 시작됩니다. 예를 들어, Entry Breakout = 20은 가격이 20 일 동안 최고치에 도달하면 긴 포지션이 취해진 것을 의미합니다. 가격이 20 일 낮게 떨어지면 짧은 포지션이 취해진 다.
엔트리 Failsafe 브레이크 아웃 (일)
이 매개 변수는 Last가 Winner 인 경우 Trade와 함께 작동하며, Last if Winner = False 인 경우에만 사용됩니다 (위의 부분 스크린 샷과 동일).
예를 들어, 다음 매개 변수 및 값 집합을 고려하십시오.
이러한 설정을 사용하면 20 일의 브레이크 아웃 엔트리가 최근에 신호되었지만 이전 거래가 승자 (실제로 또는 이론적으로)로 인해 건너 뛴 경우 55 일 극단적 인 높음 또는 낮음보다 높거나 낮은 가격이 나왔다면 , 이전 거래의 결과에 관계없이 해당 입장에 대한 입장이 시작됩니다.
Entry Failsafe Breakout은 Trade is Last 수상작 규칙의 동작으로 인해 매우 강한 추세를 놓치지 않도록합니다.
0으로 설정하면이 매개 변수가 적용되지 않습니다. ATR의 항목 옵셋이 1.0으로 설정된 경우 가격이 일반 브레이크 아웃 가격에 1.0 ATR을 더할 때까지 긴 위치가 입력되지 않습니다. 마찬가지로 가격이 정상적인 브레이크 아웃 가격에서 1.0 ATR을 뺀 값이 될 때까지 짧은 포지션이 입력됩니다. 이 매개 변수에는 양수 또는 음수 값을 지정할 수 있습니다. 양수 값을 사용하면 효과적으로 선택한 브레이크 아웃 임계 값 이후 지정된 점까지 입력이 지연됩니다. 마이너스 값은 선택한 브레이크 아웃 임계 값보다 먼저 입력됩니다.
이 매개 변수는 기존 위치에 추가 된 가격을 정의합니다. 거북은 탈주에서 단일 유닛 위치에 진입하고 무역 개시 이후 1/2 ATR 간격으로 해당 위치에 추가되었습니다. (기존 위치에 추가하는 것을 '피라미드'라고도합니다.)
초기 누락 입력 후 Trading Blox는 ATR의 단위 추가로 정의 된 각 간격에서 가격이 호의적으로 진행됨에 따라 단위 (또는 하루 만에 큰 가격 이동의 경우 단위)를 계속 추가합니다. 다양한 최대 단위 규칙 (아래에 설명 됨)에 지정된 최대 허용 단위 수
히스토리 시뮬레이션 테스트 중에 이론적 인 진입 가격은 시뮬레이션 된 채우기 가격을 얻기 위해 Slippage Percent 및 / 또는 Minimum Slippage로 조정 또는 조정됩니다. 따라서 각 간격은 이전 주문의 시뮬레이션 된 채우기 가격을 기반으로합니다. 따라서 초기 브레이크 아웃 주문이 1/2 ATR만큼 미끄러 진 경우 새 주문은 1/2 ATR 미끄러짐과 ATR의 단위 추가로 지정된 일반 단위 추가 간격을 고려하여 이동됩니다.
이 규칙의 예외는 거래 진행 중에 하루 단위로 여러 단위가 추가되는 경우입니다. 예를 들어, 단위 추가가 ATR = 0.5 인 경우 초기 이탈 명령이 배치되고 1/2 ATR의 미끄러짐이 발생합니다. 며칠 후 같은 날에 2 개의 유닛이 추가됩니다. 이 경우 첫 번째 단위의 미끄러짐을 기준으로 두 번째 단위와 세 번째 단위 모두의 주문 가격이 1/2 ATR (브레이크 아웃 이후의 전체 ATR까지)으로 조정됩니다. 일반적으로 여러 단위가 추가 된 경우 (각각 별도의 요일에 있음) 각 단위의 주문 가격은 진행중인 거래의 모든 단위의 누적 슬립 (N 단위)에 의해 조정됩니다.
이 매개 변수는 ATR로 초기 가격에서 시작 가격까지의 거리를 정의합니다. ATR은 일일 변동성의 척도이고 거북이 거래 시스템 중단은 ATR에 기반하기 때문에 이것은 터틀 시스템이 변동성을 기반으로 다양한 시장에서 포지션 크기를 균등하게한다는 것을 의미합니다.
원래 거북이 규칙에 따르면, 가격이 입장료에서 2 ATR 하락하면 긴 포지션이 중단되었습니다. 반대로 입장 가격에서 ATR이 2 ATR 상승하면 매도 포지션이 중단되었습니다.
X 일이 높거나 낮게 움직이는 Exit Breakout 기반 정지와 달리 ATR에서 Stop으로 정의 된 정지는 & # 8220; 정지시 입국시 입구 가격보다 높거나 낮게 고정됩니다. 설정되면 유닛이 추가되지 않는 한 거래 과정 전체에 걸쳐 변화하지 않으며, 이 경우 이전 유닛은 유닛 추가 (ATR)에 지정된 값만큼 증가합니다.
거래가 ATR의 Stop, 반대 방향의 Entry Breakout 또는 Exit Breakout (위 참조) 중 해당 시점에 가격에 가장 근접한 가격으로 정해진 가격에 도달하면 거래가 청산됩니다.
이 시스템에서 거래 시작일의 초기 진입 정지는 주문 가격에 근거합니다. 이것은 주문이 가득 차면 정지 장치를 쉽게 놓을 수 있도록하기위한 것입니다. 그 정지는 다음날 실제 실제 가격에 따라 조정됩니다.
진행중인 거래는 출구 오프셋에 따라 가격이 선행 X 일 중 최고 또는 최저에 도달 할 때 종료됩니다. 이 개념은 Entry Breakout과 동일하지만 논리는 바뀝니다. 긴 거래는 X 일 최저 가격보다 낮을 때 종료되고 짧은 거래는 X 일 최저 가격보다 높게 나올 때 종료됩니다.
출구 브레이크 아웃은 가격과 함께 (또는 아래로) 이동합니다. 그것은 불리한 가격 소풍으로부터 보호하고 추세가 바뀔 때 이익을 잠그는 역할을하는 후행 중지 역할을합니다.
거래가 ATR의 Stop, 반대 방향의 Entry Breakout 또는 Exit Breakout (위 참조) 중 해당 시점에 가격에 가장 근접한 가격으로 정해진 가격에 도달하면 거래가 청산됩니다.
0으로 설정하면이 매개 변수가 적용되지 않습니다. ATR의 Exit Offset이 1.0으로 설정되면 가격이 정상적인 브레이크 아웃 가격에서 1.0 ATR을 뺀 값이 될 때까지 긴 위치가 종료되지 않습니다. 마찬가지로, 가격이 정상적인 탈주 가격에 1.0 ATR을 더할 때까지 짧은 포지션이 종료됩니다. 이 매개 변수에는 양수 또는 음수 값을 지정할 수 있습니다. 양수 값을 지정하면 선택한 브레이크 아웃 임계 값 이후의 지정된 지점까지 이탈이 지연됩니다. 음수 값은 브레이크 아웃 임계 값을 선택하기 전에 종료됩니다.
이 매개 변수는 단일 선물 시장 또는 단일 재고에서 한 번에 보유 할 수있는 Units의 최대 수를 정의합니다. 예를 들어, Max Instrument Units = 4는 한 번에 4 단위의 커피를 저장할 수 없다는 것을 의미합니다. 여기에는 초기 유닛과 추가 된 3 유닛이 포함됩니다.
이 시스템의 사용자 정의 버전.
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가상의 결과에 대한 CFTC 요구 리스크 공개.
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거북이 거래 규칙 : 추세에 따라 투자 20 앰프; 55 일 최고.
Price Momentum 신호를 기반으로하는 기계 추세 추적 시스템, 특히 20 일 및 55 일 최고. 1983 년에 상품 거래업자 인 Richard Dennis는 비즈니스 파트너 인 Bill Eckhart와 함께 무작위 그룹에게 훌륭한 거래자가 될 수 있다고 말했다.
에 전송한다. 우리는 싱가포르 퀸에서 거북이처럼 상인을 키울 것입니다.
배경.
월스트리트 저널 (Wall Street Journal)에서 광고를 꺼낸 후, Dennis amp; Eckhart는 1,000 명의 지원자를 21 명의 남성과 2 명의 여성으로 좁혔습니다. 데니스는 2 주 동안 자신의 거북이를 훈련 시켰습니다. 그들은 단순한 경향 추종 시스템을 가르쳐 왔고, 상품, 통화 및 채권 시장의 범위를 거래하면서 시장이 최근 범위의 최상단을 넘었을 때 (또는 그 반대의 경우도 마찬가지입니다) 구매합니다. 그들이 스스로를 입증 한 후 Dennis는 대부분의 수강생에게 1 백만 달러를 지원하여 관리했습니다.
요약하면 거북이 거래 시스템은 리차드 돈 차이언 (Richard Donchian)이 가르친 바와 같이 거래 개시가 가격 채널 이탈에 의해 통제되는 경향 추종 시스템입니다. 원래의 시스템은 두 가지의 기계적 거래 전략 인 S1과 S2로 구성되었으며, S1은 S2보다 훨씬 공격적이고 단기적입니다.
거북이 무역의 역학.
거북은 가장 유동성있는 선물 시장만을 거래했습니다 :
가격이 지난 20 일의 최고 (낮음)를 초과하면 길게 (짧음) 이동하십시오. 그러나 마지막 탈주가 승리로 이어진다면이 탈주 신호는 무시 될 것입니다 (그러나 중요한 시장 움직임을 놓치지 않기 위해 55 일 수준에서 항목을 만들 것입니다). 시스템 1 출구는 긴 위치의 경우 10 일 낮고 짧은 위치의 경우 10 일 높은 위치입니다. 그는 시스템 1 출구가 긴 위치에 대해서는 10 일 낮고, 짧은 위치에 대해서는 10 일 동안 높았다.
가격이 지난 55 일의 최고 (낮음)를 초과하면 구매 (판매)하십시오. 이전 브레이크 아웃이 승자인지 여부에 관계없이 시스템 2의 모든 브레이크 아웃이 수행됩니다. 시스템 종료는 긴 위치의 경우 20 일, 짧은 위치의 경우 20 일 동안 최고였습니다.
규칙은 또한 거북이에게 위치 크기, 정지의 사용, 공격적인 피라미드에 대한 구체적인 규칙을 가르쳤습니다. 전체 노출의 1/3까지입니다. 이전의 거북이 인 Curtis Faith는 40 일 이동 평균이 200 일 이동 평균보다 크므로 추가 필터를 추가하여 성능을 향상시킨 것으로 보였습니다. (즉, 약세 시장에서 발생한 탈주에 대한 전략 입안이 금지됨).
작동합니까?
Dennis의 실험이 5 년 후에 종료되었을 때, 그의 거북이는 총 1 억 7 천 5 백만 달러 (CAGR 80 %)의 이익을 얻었습니다. 그 거북들 중 일부는 성공적인 상품 거래 관리자로서 경력을 계속했습니다. 그러나 전 거북이 인 Curtis Faith가 설립 한 자금 관리 회사 인 Acceleration Capital은이 회사가 거북이 규칙을 얼마나 엄격하게 적용하고 있는지에 대한 몇 가지 논쟁이있는 것처럼 보였습니다.
그러한 거래 방법은 시장이 일정 기간에 한 번씩 수개월 동안 손실을 낳을 것으로 보이지만 큰 시장 움직임이 발생할 때 큰 이익을 볼 수 있습니다. 그것은 또한 분명히 주요 약화로 이어질 수 있습니다 - Faith는이 책에서 '87 년 주식 시장 사고로 9 개월 이익이 어떻게 즉시 사라 졌는지 설명 할 때 이것을 암시합니다.
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조심해.
Curtis에 따르면, 거북이 시스템 탈출구는 분명히 규칙 중 가장 어려운 부분 중 하나입니다. 10 일 또는 20 일의 새로운 최저치를 기다리는 것은 흔히 상당한 이익의 20 %, 40 % 심지어 100 %가 증발하는 것을 의미 할 수 있습니다. 에 전송한다. 더 일찍 퇴장하기를 원하는 아주 강한 경향이 있습니다. 정말 큰 움직임을 위해 자신의 입장을 고수하기 위해 이익이 증발하는 것을 지켜 보는 데는 훌륭한 훈련이 필요합니다. "
출처.
터틀 트레이딩에 대한 더 자세한 정보는 Curtis Faith가 작성한 무료 PDF로 원래의 거북이 규칙을 요약 해 볼 수 있습니다. 그의 책 <거북이의 길 The Way of the Turtle>은 아마존에서 구할 수 있습니다. 또한 완전한 TurtleTrader가 있습니다 : 초심자 투자자가 밤새 백만장자가 된 방법 23.

원래 거북 무역 규칙 & # 038; 필립.
Dennis와 Eckhardt의 2 주간의 훈련은 과학적 방법, 즉 거래 스타일의 구조적 기반과 고등학교에서의 논증을 토대로 한 토대가 무거웠습니다. 그것은 Hume와 Locke에 의해 의지 된 동일한 기초였습니다. 간단히 말하면 과학적 방법은 현상을 조사하고 새로운 지식을 습득하고 이전 지식을 수정하고 통합하는 기술 집합입니다. 그것은 관찰 가능하고 경험적이며 측정 가능한 증거를 기반으로하며 추론의 법칙을 따릅니다. 그것은 7 단계를 포함합니다 :
질문을 정의하십시오. 정보와 자원을 수집하십시오. 양식 가설. 실험을 수행하고 데이터를 수집하십시오. 데이터 분석. 새로운 가설의 출발점으로 작용하는 데이터를 해석하고 결론을 이끌어냅니다. 결과 게시.
이것은 CNBC에서 듣게 될 토론 유형이 아니며 매일 핫 팁으로 전화 할 때 지역 중개인과 이야기해야합니다. 그러한 실용적인 사고에는 지글 거리고 부자가되는 충고가 부족합니다. 데니스 (Dennis)와 에크하르트 (Eckhardt)는 학생들이 스스로를 과학자로 먼저 간주하고 상인은 "옳은 일"을하는 것에 대한 그들의 신념을 입증했다고 단호하게 주장했다. 경험 주의자 인 데니스 (Dennis)는 견고한 철학적 토대없이 연결이 위험하다는 것을 알고 있었다. 그는 자신의 연구가 컴퓨터에서 돌아 다니는 숫자가되는 것을 결코 바라지 않았습니다. 이론이 있어야하고 그 다음 숫자가 그것을 확인하는 데 사용될 수 있습니다. 그는 "당신이 가장 먼저 생각하는 개념 장치와 당신이 본 마지막 모습을 필요로한다고 생각합니다."
이 생각은 데니스를 자신의 시간보다 앞섰다. 몇 년 후 학계 다니엘 카네 먼 (Daniel Kahneman)은 데니스 (Dennis)가 생계를 위해 실제로하고 있었고 거북이를 가르치고있는 것에 대한 환상적인 이름 인 "전망 이론 (prospect theory)"(행동 재정)으로 노벨상을 수상했습니다. 일상적으로 그렇게 많은 다른 상인들이 침몰 한 심리적 인 전압을 피하는 것은 거북이에게 필수적이었습니다. Dennis와 Eckhardt가 Turtles에게 가르친 기술은 Dennis의 초기 발원일부터의 확산 기술과 다릅니다. 거북이들은 트렌드를 따르는 상인으로 훈련 받았다. 간단히 말해서, 돈을 벌기 위해 "트렌드"가 필요하다는 의미였습니다. 추종자는 항상 시장이 움직일 때까지 기다립니다. 그들은 그것을 따른다. 이익을 위해 위아래로 대다수 트렌드를 파악하는 것이 목표입니다.
1983 년 데니스는 가장 잘 작동하는 것이 "규칙"이라는 것을 알고 있었기 때문에 거북이 훈련을 받았다. "작동하지 않는 대부분의 것들은 판단이었다. 모든 일의 더 좋은 부분은 규칙이라고 보았습니다. 아침에 일어나서 '나는 시장에 대한 직감을 원한다.'라고 말하면 너무 많은 판단을 할 수 있습니다. "데니스 (Dennis)는 큰 돈을 벌기 위해 달콤한 자리가 어디에 있는지 정확하게 알고 있지만, 그는 종종 너무 많은 임의의 판단으로 자신의 거래를 더듬었다. 그는 "구덩이에서 거래하는 사람들은 일반적으로 매우 나쁜 시스템 거래자이다. 그들은 다른 것을 배웁니다. 그들은 당신의 얼굴에서 [가격] '진드기'에 반응합니다. "
Dennis와 Eckhardt는 추세를 따르지 않았습니다. 1950 년대부터 1970 년대에 이르기까지 수년간의 긍정적 인 성과를 거둔 트렌드 상인이있었습니다 : Richard Donchian. Donchian은 트렌드를 따르는 확실한 아버지입니다. 그는 그 주제에 대해 말하고 씀씀이를 썼다. 그는 Dennis와 Eckhardt에 영향을 주었고 기술적으로 관심을 가진 모든 상인에게 펄스를 보냈습니다. Donchian의 학생 중 한 명인 Barbara Dixon은 추세 추종자가 가격 이동의 정도를 예측하지 못한다고 설명했습니다. 트렌드 추종자는 "자신의 생각을 시장 진입 및 퇴출을위한 엄격한 조건 집합으로 규율하고 모든 다른 시장 요인을 배제하여 그러한 규칙 또는 그의 시스템에 대해 행동합니다. 이것은 개별 시장의 의사 결정에서 감정적 인 판단력을 제거합니다. "
트렌드 트레이더들은 매번 옳다고 생각하지 않습니다. 실제로, 개인 거래에서 그들은 그들이 틀렸을 때 인정하고, 손실을 감수하고 계속 나아 간다. 그러나 그들은 장기적으로 돈을 벌기를 기대합니다. Donchian은 1960 년에이 철학을 "주간 거래 규칙"으로 축소했습니다. 규칙은 잔인하게 실용적이었습니다. "가격이 이전 주 2 주보다 높을 때 (최적 주 수는 상품에 따라 다름) 짧은 포지션과 매수. 리처드 데니스 (Richard Dennis)의 톰 윌리스 (Thomas Dennis)의 프로테제 톰 윌리스 (Thomas Willis)는 오래 전에 데니스 (Dennis)로부터 돈치 (Donchian 's rule)의 철학적 토대가 된 가격이 왜 유일한 진정한 척도인지를 배웠다. 믿음. 그는 "알려진 모든 것이 가격에 반영됩니다. 나는 Cargill [2005 년 매출 700 억 달러를 기록한 세계에서 두 번째로 큰 민간 기업]과 경쟁하기를 결코 바랄 수 없다. 대두에 대해 알아야 할 모든 것을 알고있는 대두 요원을두고 있으며 무역에 정보를 쏟아 붓는 다. 윌리스는 근본적으로 수백만 달러를 벌어 들인 친구가 있었지만 수천 명의 직원이있는 대기업만큼 알 수 없었다. 그리고 그들은 항상 하나의 시장만을 거래하는 것으로 제한했습니다. 윌리스는 "그들은 채권에 대해 아무 것도 모른다. 그들은 통화에 대해 아무 것도 모른다. 나도 그 돈을 많이 벌어 들였다. 그들은 단지 숫자입니다. 옥수수는 채권과 조금 다르지만 다르게 거래하지 않으면 안됩니다. 내가 읽은 이들 중 일부는 각 시장마다 다른 시스템을 가지고 있습니다. 그것은 터무니없는 일입니다. 우리는 마피아 심리를 거래하고 있습니다. 우리는 옥수수, 콩 또는 S & P는 P 거래하지 않습니다. 우리는 숫자를 거래하고있다. "
"거래 번호"는 정서적으로 산만 해지지 않기 위해 세계를 추상화하는 것을 강화하는 또 다른 데니스 대회였습니다. Dennis는 거북이들에게 가격 분석을 이해 시켰습니다. 그는 처음에는 정보가 실재이고 가격이 출연이라고 생각했기 때문에 잠시 후에 그 가격이 현실이고 정보가 외모라고 생각했기 때문에 그는 이것을했다. 그는 의도적으로 비스듬하지 않았다. 데니스 (Dennis)의 가정은 콩 가격이 사람들이 얻거나 먹을 수있는 것보다 빨리 콩 뉴스를 반영했다는 것입니다. 20 대 초반부터 그는 의사 결정 단서에 대한 뉴스를 보는 것이 잘못된 행동이라는 것을 알고있었습니다.
뉴스, 주식 팁 및 경제 보고서가 거래 성공의 핵심 요소라면 모든 사람이 부자가 될 것입니다. Dennis는 무디다. "농작물 크기, 실업, 인플레이션과 같은 추상화는 상인에게 형이상학에 지나지 않습니다. 그들은 가격을 예측하는 데 도움이되지 않으며 과거의 시장 행동조차도 설명하지 못할 수도 있습니다. "시카고의 가장 큰 상인은 그가 대두를 본지 5 년 전에 거래 해왔다. 그는 날씨에 "무언가"가 일어나면 거래가 어떻게 든 바뀔 것이라는 생각으로 재미를 털어놨다. "그 콩에 비가 내렸다면 나에게 의미있는 것은 내가 우산을 가져와야한다는 것이다."거북이는 처음에 데니스 설명을하고 그가 귀엽거나 아늑한 사람이라고 추측했지만, 실제로 그는 생각하는 방법을 정확히 말하고있었습니다. 그는 거북이가 근본적인 분석의 단점을 마음 속으로 알고 싶어했습니다. "당신은 근본적인 분석에서 어떤 이익도 얻지 못합니다. 당신은 매매에서 이익을 얻습니다. 그렇다면 왜 가격의 현실로 갈 수있을 때 외관을 고수해야할까요? "
거북이는 어떻게 S & P500 지수에 500 대 기업의 대차 대조표와 다양한 재무 메트릭스를 알 수 있습니까? 아니면 어떻게 콩에 관한 모든 기본 사항을 알 수 있습니까? 그들은 할 수 없었다. 비록 그들이 했더라도, 그 지식은 구입하거나 팔아야 할 금액과 함께 구매하거나 판매 할시기를 말하지 않았을 것입니다. Dennis는 TV 시청을 통해 사람들이 내일 일어날 일을 예측하거나 그 일에 대해 아무 것도 예측할 수 없다면 문제가 있음을 알고있었습니다. 그는 "우주가 그렇게 구조화되어 있다면 나는 곤경에 처해있다"고 말했다.
CNBC의 마리아 바티 로모 (Maria Bartiromo)의 기본적인보고는 C & D 코몰 티지 티칭 팀이 "보풀 (fluff)"이라고 불렀을 것이다. 경향 추종자 인 마이클 기븐스 (Michael Gibbons)는 거래 결정에 "뉴스"를 사용하여 다음과 같이 전망했다. "나는 1978 년 뉴스를 중요하게 생각하지 않았다. 내 좋은 친구는 가장 큰 상품 뉴스 서비스 시각. 어느 날 그의 주요 '이야기'는 설탕과 그 일이 무엇을 할 것인지에 관한 것이 었습니다. 그의 작품을 읽은 후에 나는 '이 모든 것을 어떻게 알 수 있니?'라고 물었습니다. 나는 결코 그의 대답을 잊지 않을 것입니다. 그는 "나는 그것을 만들었다."라고 말했다. 그러나 데니스 (Dennis)와의 거래는 최고가는 아니었다. 거북이가 데니스의 돈을 거래하면서 정기적으로 작은 손실이 발생했습니다. Dennis는 자신감의 역할을 알고있었습니다. 그는 "나는 모든 사람들이 내가 잘못되었다고 생각했다는 생각이 맘에 들지 않았다고 생각한다. 나는 실패하고 싶지 않다. 그것을하고 싶었다. "
거북의 핵심 공리는 100 년 전부터 위대한 투기꾼에 의해 실행 된 것과 동일했다.
"당신의 자본의 위아래로 감정을 변동시키지 마십시오." "일관성 있고 평온하게하십시오." "결과에 의해서가 아니라 프로세스에 의해 판단하십시오." "시장이 열릴 때 당신이 무엇을 할 것인지를 아십시오. "지금 당장 불가능한 일이 일어날 것입니다." "다음날 당신의 계획과 우연한 일이 무엇인지 매일 알 수 있습니다." "내가 무엇에서 이기고 무엇을 잃을 수 있습니까? 어떤 일이 일어날 가능성이 있습니까? "
그러나 익숙한 울화의 뒤에 정밀도가있었습니다. 훈련 첫날부터 William Eckhardt는 그가 최적의 거래라고 부르는 것에 관련된 다섯 가지 질문에 대해 설명했다. 거북은 항상 다음 질문에 대답 할 수 있어야했습니다.
시장의 상태는 무엇입니까? 시장의 변동성은 무엇입니까? 거래되는 형평은 무엇입니까? 시스템 또는 거래 방향은 무엇입니까? 상인이나 고객의 위험 혐오감은 무엇입니까?
Eckhardt의 음색에는 아무런 문제가 없었습니다. 그가 중요하다고 강조한 것은 그가 제안했기 때문입니다.
시장의 상태는 무엇입니까?
시장의 상태는 단순히 의미합니다. "시장이 거래하는 가격은 얼마 일까?"마이크로 소프트가 현재 40 달러를 팔고 있다면, 그것은 그 시장의 상태 다.
시장의 변동성은 무엇입니까?
Eckhardt는 거북이에게 어떤 시장이 얼마나 많이 위아래로 가는지를 매일 알 필요가 있다고 가르쳤습니다. 마이크로 소프트가 평균 50 일에 거래를하지만, 48 일과 52 일 사이에 하루 종일 상 상하로 움직이면 거북이는 그 시장의 변동성이 4라고 가르쳤다. 그들에게는 일일 변동성을 설명하는 전문 용어가있었습니다. 그들은 마이크로 소프트가 4의 "N"을 가지고 있다고 말할 것이다. 변동성이 큰 시장에서는 일반적으로 위험이 더 컸습니다.
거래되는 형평은 무엇입니까?
거북이들은 그들이 가지고있는 돈이 얼마나 많은지를 알아야했습니다. 그 이유는 그들이 배우는 모든 규칙들이 그 순간에 주어진 계정 크기에 맞춰 졌기 때문입니다.
시스템 또는 거래 방향은 무엇입니까? Eckhardt는 거북이들에게 시장 개장 이전에 그들이 사고 팔고 자하는 전투 계획을 수립해야한다고 지시했습니다. 그들은 "좋아, 나는 10 만 달러를 얻었다. Eckhardt는 "Google이 500을 치면 구매할 수 있습니까? 아니면 Google이 500을 치면 판매할까요?"라고 Eckhardt는 생각하지 않았습니다. 그들은 정확한 규칙을 가르쳐주었습니다. 가격의 움직임에 따라 언제든지 시장을 매매 할시기를 말해주십시오. 거북에는 System One (S1)과 System Two (S2)라는 두 가지 시스템이 있습니다. 이 시스템은 출입국을 관리합니다. S1은 근본적으로 당신이 새로운 이십일을 높게 또는 낮게 만들면 짧은 시장을 사거나 팔 것이라고 말했다.
상인이나 고객의 위험 혐오감은 무엇입니까?
위험 관리는 거북이가 즉각적으로 파악한 개념이 아니 었습니다. 예를 들어 계정에 $ 10,000이 있으면 $ 10,000를 Google 주식에 모두 베팅해야합니까? Google이 갑작스럽게 떨어지면 10,000 달러를 모두 잃을 수 있습니다. 거래가 자신들의 이익에 부합하는지 여부를 알지 못했기 때문에 그들은 1 만 달러 중 적은 금액을 내기로했습니다. 작은 내기는 (예를 들어, 초기 베팅시 $ 10,000의 2 %) 다른 날을 뛰기 위해 게임에서 그들을 지켰으며, 큰 추세를 기다리고있었습니다.
수업 토론.
매일 매일 Eckhardt는 비교를 강조합니다. 한 번 그는 동일한 거금, 동일한 체계 (또는 무역 오리엔테이션) 및 동일한 위험 회피를 가지고 있고 시장에있는 동일한 상황을 직면하고 있던 2 명의 상인을 고려하기 위하여 거북에게 말했다. 두 거래자 모두에게 최적의 행동 방침이 동일해야합니다. "어떤 것에 최적 인 것이 다른 것에 대해 최적이어야한다"고 그는 말할 것이다. 이제 이것은 단순 해 보일지도 모르지만, 인간의 본성은 비슷한 상황에 처했을 때 대다수의 사람들이 다르게 반응하게합니다. 그들은 상황을 능숙하게 생각하는 경향이 있습니다. 자신 만의 고유 한 가치가 있어야 더 좋을 것이라고 생각하는 경향이 있습니다. 데니스 (Dennis)와 에카드 (Eckhardt)는 거북이가 똑같이 반응하거나 프로그램에서 빠져 나올 것을 요구했다.
본질적으로 Eckhardt는 "당신은 특별하지 않습니다. 당신은 시장보다 똑똑하지 않습니다. 따라서 규칙을 따르십시오. 당신이 누구이든간에 당신이 가진 뇌는 콩의 차이점을 만들어 내지 못합니다. 왜냐하면 똑같은 문제에 직면 해 있고 똑같은 제약 조건이 있다면 규칙을 따라야하기 때문입니다. "Eckhardt는 훨씬 더 좋고 교수적이고 학문적 인 방식으로 이것을 말했지만 그것이 의미하는 바였습니다. 그는 학생들이 일어나서 "오늘 영리하다고 느낀다", "오늘 운이 좋았다", "나는 오늘 멍청한 느낌이 들었다"라고 말하지 않기를 바랐다. 그는 깨어나서 " 내 규칙이 오늘 할 말을 할 것 "이라고 말했다. 데니스 장관은 매일 규칙을 준수하고 올바른 행동을 취하는 것이 바람직하다는 것을 분명히했다."좋은 원칙을 따르고 두려움을 느끼지 않게하려면, 탐욕과 희망은 당신의 거래를 방해합니다. 당신은 인간 본성에 반하여 상류에서 수영하고 있습니다. "거북이는 모든 규칙을 철저히 지키고 그들이해야 할 때 방아쇠를 당길 자신감을 가져야했습니다. 주저하고 그들은 제로섬 시장 게임에서 토스트가 될 것입니다.
이 초보자들은 이크 하트 (Eckhardt)가 가장 중요하게 여겼던 5 가지 질문 중 시장의 상태와 시장의 변동성에 대한 첫 번째 두 가지 질문이 퍼즐의 객관적인 부분이라는 것을 빨리 알게되었습니다. 그것은 단순히 모든 사람들이 평범한 날로 볼 수있는 사실이었습니다. Eckhardt는 자기 자본 수준, 시스템 및 위험 회피를 다루는 마지막 세 가지 질문에 가장 관심이있었습니다. 그것들은 모두 주관적인 질문이었습니다. 이 세 가지 질문에 대한 답변이 한 달 전이나 지난 주에 어떤 차이를 만들지는 않았습니다. "지금 당장"만이 중요했습니다. 다른 말로하면, 거북이들은 현재 가지고있는 돈의 양, 지금 거래를 시작하고 퇴장하기로 결정한 방법, 그리고 지금 각 거래에서 얼마나 위험 할지를 통제 할 수 있습니다. 예를 들어, 구글이 오늘 500에서 거래하고 있다면 구글은 500에서 거래하고있다. 사실 진술이다. Google이 오늘 4 일간 정확한 변동성 ( "N")을 보이면 이는 판결 요청이 아닙니다. "N"과 같은 문제에 대한 객관성의 필요성을 강화하기 위해 Eckhardt는 거북이가 "메모리가없는 거래"라는 측면에서 생각하기를 바랍니다. 그는 "현재 상태에 어떻게 대했는지에 대해 신경 쓰지 말아야합니다. 너 지금해야할 일. 자신감이있는 스윙 때문에 차별적으로 거래하는 상인은 현재의 현실보다는 자신의 과거에 초점을 맞추고 있습니다. "5 년 전에는 100,000 달러 였고 오늘은 5 만 달러 만 있으면, 당신은 앉아서 결정할 수 없습니다. 당신이 가진 가상의 $ 100,000. 당신이 결정한 5 만 달러의 현실을 근거로 결정해야합니다. 이익을 올바르게 처리하는 방법은 승자와 패자 사이의 분리 점입니다. 위대한 거래자들은 언제든지 가지고있는 돈으로 거래를 조정합니다.
Richard Dennis와 그의 거북이가 사용하는 정확한 규칙을 읽으십시오.
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내 2017 년 장엄한 자료를 확인하십시오 : 추세 : 황소, 곰 및 검은 백조 시장에서 재산을 만드는 법. 개정 된 내용과 두 배의 내용으로 확장. 2017 년 4 월 24 일 5 판.