FX 옵션 트레이더 핸드북.
CME Group FX는 세계 최대의 규제 FX 시장이자 일일 유동성이 1 천억 달러가 넘는 두 번째로 큰 FX 플랫폼입니다. 세계 유수의 은행, 헤지 펀드, 독점 거래 회사 및 활발한 개인 거래자 등 광범위한 구매 및 매도자 고객으로 구성된 깊고 다양한 유동성 풀은 리스크 관리 및 투자 기회 모두를 위해 선물 및 옵션 상품을 사용합니다.
CME Group FX 옵션은 다음과 같은 이점을 제공합니다.
투명한 가격 설정 완벽한 익명 성 제공 중앙 중계 및 실질적으로 보장 된 거래 상대방 크레디트 일주일에 6 일, 전 세계의 전자 액세스.
CME Group FX 옵션은 기록적인 양과 결합하여 만료, 통화 쌍, 견적 옵션 등 다양한 유동성이 높은 시장을 제공하며 모든 거래 전략을 실행할 수있는 유연성을 제공하는 계약을 제공합니다.
주요 정보.
서브 스크립 션 센터.
의견을 보내주십시오.
우리는 누구인가.
CME 그룹은 세계 유수의 다양한 파생 상품 시장입니다. 이 회사는 4 개의 지정된 계약 시장 (DCM)으로 구성됩니다. CME, CBOT, NYMEX 및 COMEX에 대한 링크를 클릭하면 각 거래소의 규칙 및 제품 목록에 대한 자세한 정보를 찾을 수 있습니다.
FX 위험 관리를위한 옵션 설명 (기초부터 스트랩 및 스트래들)
Frances Coppola 작성.
일부 기업은 외환 위험에 관심을 기울이지 않는 반면, 적극적으로 계약을 관리하는 대부분의 사람들은 적극적으로이를 관리합니다. 그러나 외화의 변동성이 계속 커지면서 위험을 관리하는 데 도움이되는 도구가 많이 있습니다.
파이낸셜 타임스, 이코노미스트, 포브스 (Forbes) 및 기타 금융 업계 간행물에 정기적으로 소개되는 금융 기자 인 프랜시스 코폴라 (Frances Coppola)는이 5 부작 시리즈에서 외환 옵션에 대한 이론 및 실습을 간단한 매우 복잡한 (그리고 때로는 기괴한 - 들리는 이름들)의 기초.
1 부 : 외환 위험 관리를위한 기본 통화 옵션 설명.
외환 옵션은 외환 위험 관리를위한 추가 도구를 제공하며, 앞으로 계약과 같이 일반적으로 사용되는 다른 도구와 함께 제공됩니다. 그것들은 합의 된 환율로 통화를 매매 할 의무는 없지만 권리를 부여하는 통화 투기업자에 의해 적극적으로 거래되는 금융 파생 상품입니다. 외환 옵션은 원칙적으로 단순하지만 가격은 복잡 할 수 있습니다. 옵션 거래의 용어와 기본 원칙에 익숙하면 국제 비즈니스에서 외환 위험을 헤지하기위한 방법을 이해하는 데 도움이 될 수 있습니다. 기사 읽기
2 부 : 외환 위험 관리를 위해 이국적인 외환 옵션 구조 사용.
많은 기업들은 FX 리스크 관리 요구가 통화 선도 및 “vanilla” forex 옵션으로 완전히 충족 될 수 있음을 알게됩니다. 다른 사람들은 개별 위험 관리 요구에 맞출 수있는 비표준 기능을 가지고있는 소위 “exotic 옵션 вќ to이라고합니다. FX 리스크 관리 전략의 일부로 이국적인 옵션을 사용하면 기업이 헤지 비용을 줄이고 복잡한 리스크를 효과적으로 관리 할 수 있습니다. 하지만주의를 기울여야합니다 : FX 익스포저를 헤지하기위한 옵션을 사용해도 위험이 제거되는 것은 아니며, 단순히 그 본질이 바뀝니다. 기사 읽기
3 부 : 이국적인 Forex 옵션을 사용하여 FX 리스크 관리 전략의 헤지 비용을 줄입니다.
일부 기업은 잘 고려 된 외환 위험 관리 전략의 일환으로 헤지 비용을 줄이기 위해 이국적인 옵션을 사용합니다. 수수료를 지불하는 대신 외환 옵션의 혜택을 공유하는 것은 그렇게하기위한 하나의 전략입니다. 또 다른 옵션은 노크 - 인 옵션 (업 - 인 또는 다운 앤 - 인)과 녹아웃 옵션 (위, 아래 또는 아래)과 같은 조건부 활성화입니다. 이 옵션은 트리거 비율에 도달했다. 이국적인 옵션은 일반적으로 일부 위험에 company†™ s 자본을두고 모든 사업에 적합하지 않습니다. 그러나 일부에서는 단순 전진 계약 및 바닐라 외환 옵션보다 저렴한 비용으로 효과적인 FX 헤지를 제공 할 수 있습니다. 기사 읽기
제 4 부 : 정교한 외환 위험 관리 요구를 가진 기업을위한 구조화 된 보호.
today†™ s 불확실한 세계에서는, 국제적인 기업은 통화 변동성 및 다수 FX 위험 노출을 효과적으로 처리하는 증가 필요가 있습니다. 4 부에서는 이국적인 외환 옵션이 정교한 외환 위험 관리 전략의 일환으로 장기간의 구조 조정을 제공하는 데 어떻게 도움이 될 수 있는지 탐구합니다. 모든 FX 헤징 도구와 마찬가지로이 계측기는 위험 요소를 제거하는 것이 아니라 위험을 전환하는 경향이 있으며 자본을 위험에 빠뜨릴 수 있습니다. 그러나 복잡한 외환 위험 관리 요구 사항이있는 정교한 국제 비즈니스의 경우 외환 위험 회피 툴킷에 유용한 추가 기능이 될 수 있습니다. 기사 읽기
제 5 부 : 조정 된 외환 위험 관리 전략을위한 외환 옵션과 다른 금융 상품의 결합.
Part 5에서는 기업들이 옵션과 다른 수단을 결합하여 자신들의 필요에 맞는보다 효과적인 외환 위기 관리 전략을 수립 할 수있는 방법을 탐색합니다. put-call 패리티의 기본 원리를 설명합니다. 거래 옵션을 결합하는 것이 복수 통화 익스포저가있는 비즈니스에 특히 유용 할 수 있습니다. 이는 거래하는 통화간에 환율 움직임을 이용하는 데 도움이 될 수 있기 때문입니다. 여기서 우리는 길고 짧은 걸음 걸이, strangles, 스트랩, 스트립, 황소 퍼짐, 곰 퍼짐 및 합성 전진을 기술합니다. 주의 깊게 진행하십시오 : 최대 사용자 정의로 가장 위험합니다. 기사 읽기
저자.
Frances는 금융 업계에서 17 년의 경력을 쌓은 그는 은행, 금융 및 경제 분야에서 높은 평가를받는 작가이자 연사입니다. 그녀는 Financial Times, Forbes 및 다양한 금융 업계 간행물에 대해 정기적으로 씁니다. 그녀의 저서는 The Economist, New York Times 및 Wall Street Journal에 실 렸습니다. 그녀는 BBC 및 RT TV를 포함한 TV, 라디오 및 온라인 뉴스 매체에 대한 빈번한 평론가입니다.
관련된 링크들.
인기있는 기사.
관련 기사.
외환 외환 옵션을 사용하여 외환 위험 관리 전략의 위험 회피 비용 감소.
외환 위험 관리를 위해 이국적인 외환 옵션 구조 사용.
외환 위험 관리를위한 기본 통화 옵션 설명.
국제 지불을하십시오.
기존 FX International Payments 고객이 여기에 로그인합니다.
제 3자가 작성한 것으로 밝혀진이 웹 사이트의 기사는 정보 제공의 목적으로 만 제공됩니다. 이 제 3 자의 기사는 아메리칸 익스프레스의 의견, 견해 또는 분석을 나타내지 않으며 아메리칸 익스프레스는 그들의 정확성 또는 완전성에 대해 어떠한 진술도하지 않습니다. 이 기사에서 논의 된 문제에 관해 궁금한 사항이 있으면 자신의 법률, 세무 및 재정 고문과 상담하십시오.
문의하기 & # 160; 1 888 391 9971.
제품 및 서비스 신용 카드 소규모 사업용 신용 카드 회사 카드 선불 카드 저축 계좌 및 CD 기프트 카드.
회원 보상 혜택을 누릴 수있는 링크 모바일 및 태블릿 앱 CreditSecure & # 174; 검색 & # 174; 블루 버드 & # 174; Amex 카드 수락 친구를 추천하십시오.
온라인 서비스의 모든 사용자는 개인 정보 취급 방침의 적용을받으며 서비스 약관을 준수 할 것에 동의합니다. 검토하시기 바랍니다.
& # 169; 2017 아메리칸 익스프레스 회사. 판권 소유.
외환 위험 관리를위한 기본 통화 옵션을 설명합니다.
Frances Coppola 작성.
많은 기업들이 선도 계약을 통해 외환 위험을 관리하는 데 익숙합니다. 그러나 기업이 환율 변동에 따른 위험을 관리하는 데 도움이되는 추가 도구가 있습니다. 외환 옵션이라고도하는 통화 옵션이 이러한 도구 중 하나입니다.
옵션은 통화 투기꾼이 적극적으로 거래하는 금융 파생 상품이지만 국제 비즈니스를위한 유용한 헤지 펀드가 될 수도 있습니다. forex 선택권의 판매 인 (또는 “writers”)은 수시로 큰 FX 무역 활동을 가진 큰 은행이다.
forex 옵션은 합의 된 환율로 통화를 매매 할 의무가 아니라 권리를 부여합니다. 통화 옵션은 장래의 통화 판매 또는 구매를 잠그는 앞으로 계약과 다르므로 환율이 예상과 반대 방향으로 움직이면 외화 손실이 발생할 수 있습니다. FX 위험을 헤지하기 위해 외환 옵션을 사용하면 환율 변동으로부터 기업을 보호하면서 유리한 조건에서 이익을 얻을 수 있습니다. 그러나 기업은 옵션이 제공하는 보호를 받기 위해 종종 수수료를 지불해야합니다.
외환 위험 관리를위한 Forex 옵션의 핵심.
통화를 팔 수있는 옵션을 풋 옵션이라고합니다. 통화를 살 수있는 옵션은 통화 옵션입니다. 그러나 FX 세계에서 모든 거래에는 통화의 매매가 모두 포함됩니다. 따라서 3 개월 씩 미국 달러와 교환하여 호주 달러를 매입 할 수있는 옵션을 원한다면 호주 달러에 3 개월 콜 옵션을 동시에 적용하고 미화 옵션을 넣을 수 있습니다. 이 통화 조합을 통화 쌍이라고합니다. 외환 옵션은 항상 풋과 콜 쌍으로 제정됩니다.
예를 들어, 미국 회사가 3 개월 †™ 시간에 영국 공급 업체 GBP10,000을 지불해야한다고 가정합니다. 회사는 그 당시 미국 달러에 대해 파운드가 상승 할 수 있다는 우려 때문에 달러로 지불하는 것이 더 비싸다. 그러나 파운드 화가 미국 달러화에 비해 떨어지면 회사는이 유리한 환율 움직임의 혜택을보고 싶어한다. 그래서 회사는 GBP 통화 / 미국을 살 수 있습니다. 달러 옵션 계약은 현재 환율 인 1.24 달러에 비해 GBP1에서 1.26 달러의 가격으로 3 개월 †™ 시간 내에 종료됩니다. 파운드가 $ 1.24 이하로 유지되면 파업 가격은 현재 환율보다 미국 기업에 유리하지 않다. 따라서 옵션은 돈의 “out이라고한다. 파운드가 $ 1.26 이상으로 오를 경우 옵션은 돈으로 말했다.
기본 외환 옵션은 3 개월과 같이 일정 기간 동안 실행됩니다. 그것의 만기 날짜에, 그것이 돈 “in에서 그 후에 인 경우에, 선택권의 구매자가 동의 한 파업 가격에 사고 팔는 그것의 권리를 운동 한 ㄴ다는 것을 의미하는 운동된다. 이 예에서 GBP-U. S. 달러 환율이 1.26 달러까지 올랐지 만 미국 기업이 파업 가격으로 GBP를 구입하는 것이 유리하므로 옵션이 행사 될 것입니다. 그러나 파운드가 1.20 달러로 하락한 경우 옵션은 일반적으로 미 행사로 만료 될 수 있습니다. 이는 미국 회사가 현물 환율로 GBP를 구매하는 것이 유리하기 때문에 가능합니다.
옵션에는 미국식과 유럽식 두 가지 스타일이 있습니다. 유럽식 옵션은 만료일에만 행사할 수 있습니다. 대조적으로 미국 옵션은 만료일 또는 그 이전에 행사할 수 있습니다. 미국의 옵션 보유자는 아직 만료일에 도달하지 않은 금전 옵션을 행사할지 여부를 결정해야하므로 미국의 옵션으로 외환 위험을 완전히 없앨 수는 없습니다. 그러나 잠재적으로 유리한 환율 움직임으로부터 이익을 얻을 수있는 더 큰 기회를 창출합니다. 1.
가격 바닐라 외환 옵션.
“plain vanilla” 옵션 (가장 단순하고 가장 일반적인 옵션 유형)에서 옵션으로 제공되는 보호는 보험 계약과 유사합니다. 작가는 구매자에게 프리미엄으로 알려진 수수료를 청구합니다. 프리미엄 가격 계산은 복잡하며 변경 될 수 있습니다. 다양한 평가 모델이 있습니다. 2, 옵션 가격 결정에 대한 연구가 진행 중입니다. 3 일반적으로 프리미엄 가격은 현재 시장 가격과 파업 가격의 차이, 옵션이 만료 될 때까지의 기간 및 옵션이 행사 될만큼 충분히 큰 환율 변동 확률에 기초합니다 (이것은 단순한 휘발성 вќ known로 알려져 있습니다). 4 현재 시장 가격과 파업 가격의 차이가 작을수록 성숙까지의 시간이 길어지고 변동성이 클수록 옵션이 더 비싸다. 만료일 전에 옵션을 행사할 수있는 유연성을 구매자에게주는 5 가지 미국식 옵션은 더 높은 프리미엄을 요구할 수 있습니다.
물론 옵션이 행사되지 않을 경우 프리미엄 지급이 유실됩니다. 옵션이 행사 되더라도 프리미엄은 구매자의 이익을 효과적으로 감소시킵니다. 더 이상 돈을 지불하지 않는 옵션은 구매할 때 더 저렴할 수 있지만 프리미엄이 상실 될 가능성은 커집니다.
바닐라 옵션은 가격이 매일 바뀔 수있는 거래 가능한 수단입니다. 국제 헤지 회계 기준에 따르면, 공시지가는 정기적으로 시장 가격에 재평가되어야 함을 의미합니다 (“marked to market”). 6 option†™ s 가격이 빈번하게 바뀔 수있다는 사실은 선택권 вЂ의 시장 가격에있는 불리한 움직임에서 판매 인과 구매자 둘 다를위한 손실의 위험을 창조합니다 "이것은 “ 시장 위험으로 알려집니다. 7 근본적인 것에있는 불리한 움직임 외환 환율은 또한 판매자가 옵션 â €의 행사에 대한 buyer†™ s 청구를 해결할 수 없게 될 위험을 생성합니다. 이것은 "지불 위험"입니다.
옵션이 시카고 보드 옵션 거래소 (교환 거래 옵션 ”)와 같이 인정 된 거래소에서 거래 될 때, 거래소 자체는 각 거래의 상대방입니다. 따라서 판매자가 과도한 손실로 인해 채무 불이행을하는 경우에도 교환 원은 여전히 구매자와 계약을 체결해야합니다. 따라서 교환을 손실로부터 보호하기 위해 바닐라 옵션의 판매자는 옵션의 초기 가치의 백분율을 커버하는 초기 마진 또는 њ ateral ateral в ќ ќ exchange을 교환 원에게 부탁해야하며, 매일의 가격 변화 â € "변화 ” 또는 “cash” 여백으로 알려져 있습니다. 이는 모든 자산 클래스에 걸쳐 외환 거래 옵션에 대한 표준 관행입니다. 10.
그러나 외환 옵션 시장은 주로 거래 상대보다는 직접 거래하는 옵션의 판매자와 구매자를 의미하는 вњњover (OTC)입니다. 2007-2009 년의 금융 위기 이후 외환 옵션을 포함한 장외 파생 상품의 청산은 중앙 거래소 (central counterparties, CCP)를 통해 점차 수행되었습니다. 11 CCP는 큰 가격 변동 속에서 판매자가 불이행 할 가능성으로부터 옵션을 포함한 파생 상품의 구매자를 보호합니다. 일반적으로 CCP가 항상 거래를 처리 할 수있는 충분한 자원을 확보 할 수 있도록 초기 및 변동 마진을 게시해야합니다. 12.
테이크 아웃.
외환 옵션은 외환 위험 관리를위한 추가 도구를 제공하며, 앞으로 계약과 같이 일반적으로 사용되는 다른 도구와 함께 제공됩니다. 옵션은 원칙적으로 간단하지만 가격은 복잡 할 수 있습니다. 옵션 거래의 용어와 기본 원칙에 익숙하면 국제 비즈니스에서 외환 위험을 헤지하기위한 방법을 이해하는 데 도움이 될 수 있습니다.
저자.
Frances는 금융 업계에서 17 년의 경력을 쌓은 그는 은행, 금융 및 경제 분야에서 높은 평가를받는 작가이자 연사입니다. 그녀는 Financial Times, Forbes 및 다양한 금융 업계 간행물에 대해 정기적으로 씁니다. 그녀의 저서는 The Economist, New York Times 및 Wall Street Journal에 실 렸습니다. 그녀는 BBC 및 RT TV를 포함한 TV, 라디오 및 온라인 뉴스 매체에 대한 빈번한 평론가입니다.
3. "옵션 가격 결정을위한 게이 티드 신경망 : 설계에 의한 합리성", Yang, Zheng & amp; Hospedales; arxiv. org/abs/1609.07472.
6. "국제 회계 기준 : IAS 39"실제로 위험 회피 회계 실현 ", PriceWaterhouseCoopers, pwc / gx / en / ifrs-reporting / pdf / ias39hedging. pdf.
8. "외환 거래의 결제 위험 관리를위한 감독 지침", 국제 결제 은행 (Bank for International Settlements) bis. org/publ/bcbsc1310.pdf.
관련된 링크들.
인기있는 기사.
관련 기사.
중소 기업을위한 단순 FX 위험 헤징.
부정적인 환율, 1 부 : 예기치 않은 방법 부정적 금리가 환율에 영향을 미침.
중앙 은행이 국제 정착촌에서 외환 위험을 줄이기 위해 협력하는 방법.
국제 지불을하십시오.
기존 FX International Payments 고객이 여기에 로그인합니다.
제 3자가 작성한 것으로 밝혀진이 웹 사이트의 기사는 정보 제공의 목적으로 만 제공됩니다. 이 제 3 자의 기사는 아메리칸 익스프레스의 의견, 견해 또는 분석을 나타내지 않으며 아메리칸 익스프레스는 그들의 정확성 또는 완전성에 대해 어떠한 진술도하지 않습니다. 이 기사에서 논의 된 문제에 관해 궁금한 사항이 있으면 자신의 법률, 세무 및 재정 고문과 상담하십시오.
문의하기 & # 160; 1 888 391 9971.
제품 및 서비스 신용 카드 소규모 사업용 신용 카드 회사 카드 선불 카드 저축 계좌 및 CD 기프트 카드.
회원 보상 혜택을 누릴 수있는 링크 모바일 및 태블릿 앱 CreditSecure & # 174; 검색 & # 174; 블루 버드 & # 174; Amex 카드 수락 친구를 추천하십시오.
온라인 서비스의 모든 사용자는 개인 정보 취급 방침의 적용을받으며 서비스 약관을 준수 할 것에 동의합니다. 검토하시기 바랍니다.
& # 169; 2017 아메리칸 익스프레스 회사. 판권 소유.
Comments
Post a Comment